Nissan’ın Hayali Zora Girdi

Japon otomotiv devleri Nissan ve Honda’nın birleşme planı, sektörde dengeleri değiştirebilecek bir hamle olarak öne çıkıyor.

Nissan’ın 2024 yılı mali sonuçları tam bir hayal kırıklığı. Şirketin faaliyet kârı %90’ın üzerinde bir düşüşle 336.7 milyar yen’den (yaklaşık 2.3 milyar dolar) 32.9 milyar yen’e (225 milyon dolar) geriledi. Net kârda durum daha da vahim: %93.5’lik bir düşüşle 19.2 milyar yen’e (131 milyon dolar) kadar gerilemiş durumda. Faaliyet kâr marjı ise yalnızca %0.5 gibi düşük bir seviyede.

Bu rakamlarla, Honda gibi dev bir oyuncunun güvenini kazanmak oldukça zor. Honda, 2024 mali yılında 1.42 trilyon yen (yaklaşık 9.1 milyar dolar) faaliyet kârı bekliyor. Nissan ise 2023 mali yılına göre %74’lük bir düşüşle yalnızca 150 milyar yen (950 milyon dolar) hedefliyor. Aradaki fark oldukça dramatik.

Birleşmenin önündeki en büyük engel, Nissan’ın mali durumunu toparlaması. Şirket, 2026 mali yılına kadar faaliyet kârını 400 milyar yen’e (yaklaşık 2.6 milyar dolar) çıkarmayı hedefliyor. Bu, yalnızca Honda’yı değil, yatırımcıları da ikna etmek için kritik bir eşik.

Birleşmenin başarılı olması durumunda, yeni grubun yıllık 3 trilyon yen (19 milyar dolar) kazanç sağlaması ve 1 trilyon yen (6.4 milyar dolar) değerinde sinerji yaratması bekleniyor. Ancak Nissan’ın bu rakamlara ulaşabilmesi için uzun vadede 600 milyar yen (3.8 milyar dolar) kâr üretebilmesi gerekiyor. Şu anki tabloya bakılırsa, bu hedefler biraz hayal gibi görünüyor.

Nissan, kapasite kesintileri sonrası yılda yaklaşık 4 milyon araç üretebilecek durumda. Şirketin kâr edebilmesi için yılda en az 3.5 milyon araç satması gerekiyor. Ancak bu yıl için tahmini satış rakamı sadece 3.4 milyon. Bu da birleşme planını bir kez daha tehlikeye atıyor.

Honda CEO’su Toshihiro Mibe’nin açıklamaları da oldukça net: “Bu birleşme ancak iki şirket de kendi ayakları üzerinde durabilecek güçte olursa gerçekleşir.” Honda’nın güçlü finansal durumu, birleşmenin ağır yükünü Nissan’ın omuzlarına bırakmıyor. Ancak Honda’nın hissedarları, bu birleşmenin potansiyel risklerinden dolayı endişeli. Hatta birleşme duyurusunun ardından Honda hisselerinde düşüş yaşandı.

Eğer bu birleşme gerçekleşirse, sektörde büyük bir oyuncu ortaya çıkabilir. Türkiye’de de oldukça sevilen Nissan ve Honda modelleri, daha güçlü bir ürün gamıyla karşımıza çıkabilir. Ancak bu büyük hayal, Nissan’ın kârını artırıp artırmamasına bağlı. 2026’ya kadar nefesler tutulmuş durumda!